Các yếu tố thúc đẩy cả hai cổ phiếu nhôm và giá cả
Chúng ta hãy nhìn vào Cung Cấp Nhuộm Nguyên liệu thô trong vài năm gần đây ở Trung Quốc. Từ năm 2013 đến năm 2015, sản lượng nhôm thô trong nước là 25,1 triệu tấn, 28,2 triệu tấn và 30,8 triệu tấn, cộng với một số lượng nhập khẩu ròng, nguồn cung thực tế là 25,32 triệu tấn, 28,23 triệu tấn và 30,83 triệu tấn tương ứng. Lượng tiêu thụ nhôm thô là 24,97 triệu tấn, 27,91 triệu tấn và 30,31 triệu tấn tương ứng. Cung cấp nhôm thô rõ ràng là lớn hơn nhu cầu của 300.000 đến 500, 000 tấn nhiều hơn hoặc ít hơn.
Lý do là nền kinh tế toàn cầu đang phải chịu đựng khủng hoảng tài chính quốc tế và không hồi phục kể từ đó. Nhu cầu trong nước đang tăng với tốc độ thấp như vậy đối với một số ngành công nghiệp cung cấp nhiều hơn nhu cầu. Không chỉ các ngành công nghiệp truyền thống có những vấn đề này, mức tiêu thụ cao và các ngành công nghiệp phát thải cao như sắt, xi măng và nhôm điện phân là nghiêm trọng hơn. Lấy ví dụ ngành công nghiệp nhôm điện phân tại Trung Quốc, đến cuối năm 2012 tỷ lệ sử dụng năng lực sản xuất chỉ là 71,9%, rõ ràng là thấp hơn mức chung chung của thế giới.
Ngành công nghiệp nhôm Electrolytic là nền công nghiệp cơ bản của đất nước chúng ta. Nhưng vì nó tiêu thụ rất nhiều điện trong quá trình sản xuất nên nó luôn được gọi là "ngành công nghiệp tiêu thụ cao". Vào tháng 10 năm 2013, Hội đồng Nhà nước công bố rằng ngành công nghiệp nhôm điện phân là một quy định chính và là ngành chính để giải quyết tình trạng dư thừa. Vào mùa thứ ba năm 2015, các nhà máy công nghiệp nhôm điện phân đang phải đối mặt với nhiều tổn thất lớn. Hầu hết các nhà máy đều gặp khó khăn trong việc điều hành kinh doanh. Vào thời điểm đó năng lực sản xuất với chi phí thấp hơn 11.000 NDT / tấn chiếm 3% năng lực quốc gia. Công suất cho chi phí từ 11.000 đến 11.500 NDT / tấn chiếm 28%. Mặc dù toàn bộ ngành công nghiệp đang cố gắng để giảm công suất, nhưng công suất không giảm nhiều. Năng lực sản xuất giảm hơn 2 triệu tấn trên toàn quốc, nhưng trong khi đó công suất sản xuất mới đã được đầu tư hơn 3 triệu tấn. Phần giảm nhẹ không lớn như chỉ số mới được bổ sung. Trong số đó, 5 thỏi nhôm cổ của thành phố vượt qua con số 1 triệu tấn. Họ là Thượng Hải, Vô Tích, Hàng Châu, Nam Hải và Gongyi, sản xuất nhôm chiếm 90% trong cả nước. Gánh nặng cổ phiếu dẫn đến sự sụt giảm mạnh của giá nhôm trở lại mức của thế kỷ trước vào cuối năm 2015
Năm 2016, năm đầu tiên của cải cách cơ cấu cung-side, mọi thứ đã đảo ngược.
Thứ nhất, để tiết kiệm chi phí, một số nhà máy luyện kim trong nước đã hợp tác với các nhà máy chế biến nhôm bằng cách cung cấp trực tiếp nước nhôm. Người ta nói rằng sẽ tiết kiệm được khoảng 800 nhân dân tệ mỗi tấn cho chi phí sản xuất nhôm. Đối với các nhà máy nhôm điện phân bị tổn thất nghiêm trọng, "lợi nhuận" cao đã kích thích chúng. Và rất nhiều thương nhân cho rằng phôi nhôm sẽ có nguồn cung cấp khan hiếm và họ cố ý trữ các nguồn nguyên liệu nhôm.
Thứ hai, vào năm 2016, thị trường bất động sản bắt đầu bùng nổ. Tiêu thụ nhôm đã trở nên mạnh bất ngờ. Mặc dù công suất sản xuất quá mức không thể hồi phục do các vấn đề về vốn, chính sách môi trường vv Do đó, khi mùa bận rộn, lượng phôi nhôm đã giảm đáng kể từ 1 triệu tấn trong mùa xuân 2016 xuống còn 200.000 tấn vào tháng 10 2016, tạo ra kỷ lục thấp trong lịch sử. Trong những trường hợp như vậy, giá nhôm cuối cùng đã tăng lên kéo dài vài tháng.
Thứ ba, kể từ năm 2017, giá kim loại màu phi kim loại đã tăng mạnh do Kế hoạch Cơ sở hạ tầng Trump gây ra, dẫn tới việc tăng gấp đôi kim loại đen trên thị trường nội địa. Giá của kim loại màu như đồng, nhôm, kẽm, niken bắt đầu tăng lên tương ứng. Một số nhà đầu cơ cho hàng hoá giao ngay và thị trường kỳ hạn bắt đầu tiếp thị hào hứng. Trong thời gian chờ đợi, tỷ lệ lãi suất liên tục của Cục Dự trữ liên bang tăng lên đã hình thành kỳ vọng lạm phát trong tương lai trên thị trường.
Với ảnh hưởng của tất cả các yếu tố này, giá nhôm đã tăng từ 10.000 năm 2015 lên 13.000 vào cuối năm 2016. Thị trường đã ấm áp hoàn toàn. Nhiều năng lực sản xuất quá mức đã quay trở lại sản xuất. Vào giữa tháng 9 năm 2016, các kho phôi nhôm tại 13 thành phố như Thượng Hải, Vô Tích, Hàng Châu, Phật Sơn ... đã nhanh chóng tăng lên 1,6 triệu tấn, gấp 5 lần so với cùng kỳ, tạo ra mức cao kỷ lục mới cho các kho phôi nhôm 2010. Và giá nhôm đã vô tình tiếp cận 17.000 nhân dân tệ mỗi tấn.
Chi phí sản xuất tăng là lý do chính cho việc tăng giá nhôm
Lý do bên trong làm cho giá nhôm tăng nhanh trong một thời gian ngắn như thế nào?
Như chúng ta đã biết, nhôm điện phân được nhôm bằng điện phân. Ngày nay cho ngành công nghiệp nhôm điện phân, vật liệu sản xuất chủ yếu bao gồm alumina, cryolite, nhôm fluoride, phụ gia và anode cacbon. Sản xuất tiêu thụ rất nhiều điện và dầu nhiên liệu. Theo ước tính, alumin và anode tiền chất thuần chiếm 50% chi phí vật liệu. Việc sản xuất nhôm điện phân sử dụng rất nhiều điện năng. Hiện tại, để sản xuất một tấn nhôm điện phân, tiêu thụ khoảng 13.500 kWh điện năng. Chi phí năng lượng chiếm từ 30-40% tổng chi phí. Bên cạnh đó, có chi phí lao động, chi phí quản lý, chi phí vận chuyển, vân vân. Trong những năm gần đây, Trung Quốc đã cải thiện các tiêu chuẩn bảo vệ môi trường. Các yêu cầu để loại bỏ khí độc hại, rắn bụi và xử lý tinh chế đang ngày càng trở lên.
Từ năm 2017, nhiều nguyên vật liệu đã được tự điều chỉnh từ năm 2011 đến năm 2016. Năng lực sản xuất và vật tư cho hầu hết các nguyên liệu thô của nhôm điện phân đã trải qua sự co lại đáng kể. Theo một số người trong nội bộ, vào tháng 8 năm 2017, 98,5% alumina đã chứng kiến mức tăng giá trung bình 50,4% trên toàn quốc so với cùng kỳ năm ngoái. Do đó, nó tăng chi phí nhôm điện phân vào năm 1840 nhân dân tệ mỗi tấn. 61% florua nhôm đã tăng 47,4%, làm tăng chi phí nhôm điện phân bằng 68,75 nhân dân tệ / tấn. 96% anode đã nở trước đã tăng 50,5%, nâng chi phí nhôm điện lên 637 nhân dân tệ / tấn. Giá cacbon cũng đang tăng lên. Thực tế là cổ phiếu của công ty niêm yết Fangda Carbon đã tăng từ 9 nhân dân tệ lên 40 nhân dân tệ mỗi cổ phiếu là bằng chứng cho điều đó.
Do đó, toàn bộ nguyên liệu thô để sản xuất nhôm đã tăng 2500 NDT / tấn so với năm trước. Nếu chúng ta xem xét chi phí năng lượng cao, chi phí lao động ngày càng tăng và chi phí bảo vệ môi trường nghiêm ngặt thêm, giá nhôm của 13000 nhân dân tệ mỗi tấn là điểm cân bằng quyền lợi và thiệt hại.
Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi sự gia tăng nhanh chóng của giá nhôm do sự tăng lên của chi phí nguyên liệu quy mô lớn.
Xu hướng giá nhôm trong tương lai sẽ là gì?
Xu hướng giá nhôm trong tương lai sẽ là gì? Kho nhôm sẽ ở mức cao? Câu trả lời cho những câu hỏi này phụ thuộc vào hiệu quả của cải cách cung cấp trong ngành nhôm
Với việc thực hiện nghiêm túc việc giảm năng lực sản xuất và chính sách môi trường quá nhiều, ước tính rằng sẽ có hơn 5 triệu tấn trong cả năm.
Theo số liệu của Asian Metal, công suất sản xuất nhôm điện phân mới được đầu tư vào năm 2017 sẽ khoảng 4.45 triệu tấn. Đến tháng 8, đầu tư mới và đầu tư phục hồi công suất sản xuất nhôm điện phân đạt 3 triệu tấn. Về cơ bản nguồn cung cấp sản phẩm vẫn ổn định. Hiện tại, cải cách phía cung là có hiệu quả, thu hồi lợi nhuận của nhà cung cấp thượng nguồn, và về cơ bản mức độ ô nhiễm cao cấp thấp. Người trong cuộc thường tin rằng cổ phiếu nhôm là đủ để đảm bảo cung cấp, và nhiều thay đổi sẽ được phản ánh trên cổ phiếu nhôm.
Vì vậy, xu hướng giá của thị trường nhôm cho mùa thứ tư và năm tới là: các cổ phiếu trong nước có thể giảm, nhưng với việc sử dụng hạn ngạch thay thế năng lực hiện tại và phê duyệt năng lực mới hạn chế bởi chính sách, nhu cầu nhôm sẽ giữ một sức mạnh tình hình. Đồng thời, nguyên liệu, điện và lao động chi phí đã niêm phong dưới cùng của chi phí nhôm. Khả năng giảm giá nhôm rất nhỏ.